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　　曾经的“丑鞋之王”Crocs，如今却面临着前所未有的困境。2025年一季度，这家洞洞鞋巨头的营收增速从14.6%暴跌至2.4%，北美市场甚至出现负增长。8月7日，其单日股价暴跌近30%，市值蒸发超17亿美元，CEO安德鲁·里斯在财报电话会议上焦虑地表示：“消费者连商店都不进了”。 这标志着曾经风靡全球的Crocs，跌落神坛。

　　回溯2002年，Crocs凭借其帆船运动专用鞋——那双布满洞洞的橡胶鞋，以其“踩屎感”般的舒适度迅速蹿红，并于2006年上市，创下鞋企首日股价最高纪录。其巅峰时期，一双普通款Crocs售价高达2000元，而镶钻联名款甚至标价9999元依然供不应求。2023年，Crocs仍保持着行业神线亿美元。

　　然而，这辉煌的景象仅仅维持了一年。如今，实体店货架上堆满了打折的Crocs，却鲜有顾客问津。曾经挤满精打细算的工薪族的批发和奥特莱斯渠道，如今首当其冲地受到了冲击。Crocs的失速，与美国普通家庭日益收紧的钱包密切相关。麦当劳的数据显示，低收入群体连快餐消费都减少了；拉夫劳伦等奢侈品牌高管也纷纷强调“谨慎”。76家美国鞋企联名控诉关税政策，导致150美元的球鞋涨价至230美元，相当于普通家庭半个月的油钱，这进一步加剧了消费者的经济压力，平价鞋市场更是断货严重。

　　Crocs的困境还源于其2022年斥资25亿美元收购潮牌HEYDUDE的豪赌。这笔收购如今估值腰斩，导致Crocs二季度计提7亿美元减记，净亏损4.9亿美元，超过全年利润的一半。此外，特朗普时期的关税政策也让Crocs每年额外支出9000万美元成本。首席财务官苏珊·希利的“减少折扣”策略更是适得其反，官网促销区浏览量骤降40%。

　　Crocs的困境并非个例，而是整个鞋业的缩影。美国鞋类协会调查显示，87%的鞋企高管预计经济将继续恶化，85%认为消费需求持续疲软。2025年1月，全美鞋店销售额同比暴跌8%，创下23个月来的第21次下滑，平价市场更是惨淡。沃尔玛顾客开始购买小包装商品，DollarTree等折扣零售商的库存周转率下降了26%。斯凯奇悄悄下调了全年预期，Allbirds则选择关店止损。唯有中国市场成为罕见的亮点。 Crocs的未来，仍面临着严峻的挑战。